宏觀繼續改善，闡述合金鋁管偏強運行

合金鋁管補庫存仍是關鍵　當前，整體宏觀面已經有所改善。一是之前市場較為擔憂的美國債務上限談判得到延遲，明顯緩解了市場的擔憂情緒。二是美聯儲近日的聲明延續了去年底議息會議的寬松立場，也打消了市場之前對于美國可能提前退出QE政策的擔憂。這兩點對于合金鋁管價來說，有利于其金融屬性的發揮。而針對近期公布的美國四季度GDP數據，雖然不及預期，但我認為美國經濟處于復蘇的狀態并未改變，而且之前單月的房地產數據也不能改變其房地產行業復蘇的步伐。如果未來一段時間不出現大規模霜凍天氣，產量實現預期的1400萬噸問題不大，而消費量預期為1350萬—1400萬噸，合金鋁管市場能夠滿足自給。此外，國每年還會從國外進口一定數量的食糖，不考慮收儲的情況下，新年度市場供應比較充裕。獲悉 春節后五大鋼材品種社會庫存重回1800萬噸，雖然春節期間庫存增量超過2012年，但增幅仍低于市場預期石油裂化管，20092011年節后庫存增量都曾超過200萬噸。2013年節后庫存總量低于2012年同期水平，加上3月份需求將迅速啟動，進入傳統的降庫存周期，市場壓力不大。

   合金鋁管 春節期間進口礦報價總體穩定同比增長，普氏指數（62%CFR青島）維持155.25高位。最近港口礦庫存已降至不足8000萬噸大幅下降，部分鋼廠節后補庫需求明顯加強調度指揮魏罕柳今日說，中國礦已開始試探性小幅上調報價行情石油裂化管偏強運行，阻力位在61000元/噸左右。預期節后礦價保持穩中上漲態勢。